特斯拉Q3财报:毛利率超劳斯莱斯,炒币亏1200辆Model 3
10月20日,特斯拉公布2021年Q3财报。三季度,特斯拉取得了成立以来的最好季报,交付量、营收、毛利率均大幅增长,并公布了包括保险在内的多项创新业务。
与此同时,由于提前偿还中国多家银行的贷款,其现金储备出现下滑。由于投资比特币失败,在三季度亏损约5100万美元,约合1200辆Model 3。
毛利率创历史新高
2021年Q3,特斯拉累计交付24.14万辆新车,其中包括23.2万辆Model 3/Y和0.93万辆Model S/X,同比增长73%。
尽管总体交付量实现增长,但Model S/X却出现下滑。0.93万辆的交付量相比2020年同期下降约39%。这主要是由于Model S/X处于产品更新期所致。
Model 3/Y交付量的增长和Model S/X的下滑导致了特斯拉单车均价(ASP)的下降。2021年Q3,特斯拉的单车均价为4.99万美元,同比下降6%。
得益于交付量的增长和成本的降低,ASP下降被完全抵消,同时毛利率实现了上升。2021年Q3,特斯拉的毛利率达30.5%,创公司成立以来的新高。比超豪华品牌劳斯莱斯高了15个百分点。
值得注意的是,从2019年到2021年,特斯拉在实现ASP不断下降的情况下,毛利率却在不断上升。这与特斯拉持续降低成本、提升效率的努力密不可分。
据了解,到2021年底,特斯拉上海工厂的国产化率将达到90%。而在2020年初,其国产化率仅为30%。
财报后的电话会议中,特斯拉再次强调了产品降价的必要性。特斯拉CFO柯克霍恩表示,必须进一步降低产品价格,并持续优化运营。
“我们认为交付量越多,就会有更多的特斯拉车主能够传播关于电动汽车的好处。”
炒比特币亏1200辆Model Y
伴随交付量的猛增,特斯拉的营收和利润也实现大幅增长。2021年Q3,特斯拉营收120.57亿美元,同比增长58%。非GAAP净利润为20.93亿美元,同比增长139%。
2021年Q3,特斯拉现金净流入13亿美元。然而,截至2021年9月底,其现金及现金等价物为161亿美元,减少1.64亿美元。之所以会出现这种情况,是因为特斯拉在第三季度一次性偿还了中国的贷款。
2019年12月,特斯拉与中国多家银行签署协议,后者向特斯拉提供100亿元的五年期贷款,用于上海工厂的建设。而在2021年Q3,这笔贷款已经不体现在其财报中。
事实上,自从特斯拉的财务状况好转后,马斯克一直试图降低债务和融资租赁。2020年Q3,其债务和融资租赁为105.59亿美元,而在2021年Q3这一数据为64.38亿美元,同比下降39%。
与此同时,特斯拉的资产规模却保持高速增长。2021年Q3,其总资产为456.91亿美元,而在2021年Q3这一数据为578.34亿美元,同比增长26.6%。
之所以会出现这种情况,与特斯拉在资本市场的融资密不可分。2020年9月,特斯拉增发50亿美元新股,12月增发50亿美元新股,合计募集70亿美元。
擅长资本运作的马斯克却在比特币上被割了韭菜。2021年2月,特斯拉斥资15亿美元买入4.4个比特币,并宣称“可以使用比特币购车”。
经历了短暂的上涨后,比特币掉头下跌。9月25日,比特币收报4.23万美元/个,相比2月份下降约23%。
截至2021年9月底,特斯拉投资比特币浮亏5100万美元,这相当于930辆Model Y或1200辆Model 3的价格。
进军保险业务
巩固了汽车业务之后,特斯拉又将其触角伸向传统的保险业务。特斯拉强调,进入保险行业的初衷是“降低保险成本以让更多人买得起我们的产品。”
柯克霍恩表示,传统保险通常利用有限的数据,这导致特斯拉的保险费率相当不公平。“低风险客户最终会支付更多,本质上是在补贴高风险客户。”
2021年三季度,特斯拉推出了“安全评分”功能。这套系统最初是为了确定是否可以使用其全自动驾驶功能(FSD)的测试版。
这套系统可以监测刹车、转弯、甩尾、前碰撞预警和强制自动驾驶脱离,以预测发生碰撞的概率。柯克霍恩认为,这些数据将使保险定价变得更加公平。
10月初,特斯拉基于“安全评分”功能,在得克萨斯州首先推出了远程信息技术保险产品。
对于新推出的保险业务,马斯克和特斯拉寄予了很高的期望。更早以前,马斯克曾表示,保险将成为特斯拉的主要产品,而保险业务价值将占到整车业务价值的30%-40%。
对于全球关注的数据安全和审查问题,特斯拉也做出了回应。特斯拉副总裁Drew Baglino表示,特斯拉将安全作为汽车开发的关键,会尽可能做到透明。“我们期待接受安全审查,我们将继续保持软件开发过程的透明。”
长久以来,特斯拉都未能就“收集用户行驶数据”做出合理的解释,而现在,特斯拉正初步构想可持续的解决方案。
柯克霍恩透露,当特斯拉回购配备FSD的二手车时,会支付溢价。“我们实际上已经在酝酿这一方案。”他说。
与以往不同,马斯克并未出席Q3财报会议。此前,马斯克表示,除非发布重要公告,否则不会再参加财报会议。
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